英伟达锁定六家供应商扩产 算力板块反弹

经历10月以来的连续调整，A股算力产业链11月4日开盘反弹。此前一个月，半导体材料设备、PCB、光模块、算力租赁等环节全线重挫，风险偏好变化与产业竞争格局调整共同压制了板块。

引发讨论的是英伟达公布的扩产名单：公司与安靠科技（Amkor）、揖斐电（IBIDEN）、京元电子（KYEC）、三星电机、矽品精密（SPIL）、欣兴电子六家供应商签署新一批大规模扩产协议，覆盖基板、先进封装、测试与光引擎四个环节。

扩产计划给出明确时点与倍数

按披露节奏，揖斐电日本大野工厂基板产能扩至现有三倍，2028年一季度爬坡，英伟达提供数十亿美元产能预留预付款；欣兴电子KF基板2027年二季度投产、2028年中满产；安靠韩国中介层晶圆产能到2028年底提升超300%；英伟达预付11亿美元助京元电子在美国新建测试厂，2027年4月量产；矽品CPO光引擎产能预计2027年中扩至当前的15倍。

四个环节中三个是内地厂商薄弱地带

六家公司分布于日本、韩国、中国台湾、美国与新加坡，名单暂未包含内地厂商。份额上，ABF载板大陆厂商合计约占4%；委外先进封装中台积电CoWoS占八成五以上，内地前五大厂合计32.6%，2.5D/3D高端封装国产化率不足10%；独立测试京元电子一家占全球32%。光模块则是中国企业强项，LightCounting前十有七家中国厂商，中际旭创2025年收入份额超两成。

该文分析认为，内地厂商在基板、封装、测试环节的份额短期难提升；2025年全球光通信器件市场约241亿美元，CPO交换机2026年预测规模仅约32亿美元，内地龙头在光模块的议价权两年内仍相对安全。（来源：新浪基金）