10月16日当周，国内外贵金属价格基本企稳并小幅回升。美国9月通胀数据超出预期，推升了市场对美联储10月底议息会议继续加息的押注，但金价在快速走低后逐步收复失地，显示短期利空已被部分定价。
通胀反弹与美联储的新沟通方式
美国9月消费者价格指数环比上涨0.6%，创近五个月最大涨幅；同比增速由3.4%扩大至3.7%，高于市场预期的3.6%，为5月以来新高。美联储主席沃什表示，不会提前判断10月议息会议的政策决定，也不会就今年剩余会议的利率路径释放信号，美联储已进入新的政策沟通阶段。他同时称，人工智能是他有生之年全球经济中最重要的创新，但对其短期影响保持审慎。交易员目前仍维持10月按兵不动的预期。
财政赤字与地缘风险
美国财政部数据显示，截至9月的2026财年联邦预算赤字扩大至1.99万亿美元，同比增加约12%；净利息支出增加814亿美元至1.05万亿美元，创历史新高。地缘方面，特朗普表示美国可能再次打击伊朗核设施，包括镐山地下设施，但他同时称伊朗战事很快就会结束、伊朗正与美国谈判，市场对地缘风险的定价因此反复。
库存与持仓
库存端，上期所白银仓单为116928千克，较此前一周增加900千克。Comex黄金库存一周减少51141.11盎司至23426323.29盎司。ETF方面，黄金SPDR持仓量1059.042吨，周度增加5.91吨；白银SLV持仓量15478.67吨，周度增加115.14吨。截至10月13日，CFTC黄金投机净多头持仓207879张，周度减少2456张；白银净多头22631张，减少153张。
后市：逢低买入套保
华泰期货认为，宏观面通胀数据推升加息押注、地缘不确定性支撑高油价，整体环境仍偏空；但金价企稳表明市场已基本完成对短期利空的定价，叠加央行配置黄金节奏延续、ETF持仓回升，低点买入的配置逻辑正在显现。操作上，黄金仍建议以逢低买入套保为主；白银逻辑类似，但波动更大，需更严格控制仓位与止损。
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