10月19日亚洲交易时段，现货黄金交投于4172美元/盎司附近，较上周五收盘的4165美元小幅上涨。金价早盘一度冲高至4187美元，随后回吐部分涨幅，日内振幅超过30美元；COMEX黄金期货报4190美元/盎司上方。
加息预期推迟 实际利率回落
沃什上周五在IMF曼谷年会上的“不预判”表态持续发酵。市场对10月27日至28日议息会议维持利率不变的概率升至83.9%，加息25个基点的概率为16.1%。但12月会议预期明显偏鹰：加息25个基点概率77.3%，加息50个基点14.5%，维持不变仅8.2%，紧缩周期并未终结，只是时点后移。
政策沟通刻意保持模糊，短期压低了美元的加息溢价。10年期美债收益率回落至5.06%附近，2年期降至4.74%，实际利率下行为无息资产提供支撑。
霍尔木兹局势撑起避险底仓
中东仍是黄金定价的核心变量。伊朗革命卫队称，周六两艘超大型油轮在霍尔木兹海峡触雷起火，共载约200万桶原油；伊朗外长重申“七日内重开海峡”方案有效，但以美方满足其条件为前提。以色列总理内塔尼亚胡称“推翻伊朗政权至关重要”，不排除发动新的军事行动；美方威胁可能打击伊朗镐山地下核设施。
机构买盘同样稳固，SPDR黄金ETF持仓维持在1059吨高位。世界黄金协会报告显示，2026年上半年中国金饰消费金额同比攀升，18至34岁群体成为核心支撑。
技术面仍受均线压制
日线结构看，金价运行于100日均线下方，并受布林带中轨压制，中期空头结构尚未逆转，RSI约45.9，处中性偏弱区域。上方阻力依次为4187至4190美元、4200美元、4215至4217美元；下方支撑为4156美元、4130美元、4100至4105美元。
分析人士认为，在4156至4217美元区间未被有效突破前，金价更可能维持宽幅震荡。后续需关注10月底议息会议、霍尔木兹海峡航运事态以及美国通胀与就业数据。
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