橘猫新闻 综合报道 8月7日，国泰海通旗下国泰君安国际在香港联交所发布公告，宣布国泰海通金控将以每股3港元的现金价格，收购国泰君安国际除国泰海通金控所持股票外的全部其他普通股，从而实现国泰君安国际的私有化退市。当日，国泰海通同步在上交所公告，其董事会已审议通过该资本运作方案。
本次私有化要约价为每股3港元，较国泰君安国际最后交易日（7月22日）收市价2.08港元溢价约44.2%，较过去30天及90天平均收市价分别溢价46.5%及37.7%。据联交所公开资料，国泰君安国际总股本为95.3亿股，国泰海通金控持股约73.9%。按此测算，收购剩余股权所需支付的私有化对价约为75亿港元。港交所公告显示，国泰海通金控已通过外部融资筹足全部现金。
业内人士分析指出，该溢价率高于香港市场近年私有化溢价率中位数，处于合理水平。按2025年隐含市账率计算，要约价对应市净率1.8倍，远高于香港同类可比证券公司市净率中位数0.51倍及平均数0.52倍。
此次私有化旨在解决境外子公司同业竞争问题。在国泰君安证券与海通证券合并交割完成后，国泰海通曾承诺在五年内解决旗下附属企业与国泰君安国际之间可能存在的竞争性业务。私有化完成后，国泰君安国际将成为国泰海通全资附属公司，有利于国泰海通整合境外资源、提升管理效率，并加快国际化战略推进。
近年来，头部券商纷纷加码国际业务。中信证券8月6日公告完成向特定对象发行H股，募资160亿元人民币全部用于国际化业务。今年6月，国泰海通亦公告拟向香港子公司增资90亿元人民币。2025年以来，华泰证券、广发证券、招商证券、中信建投等均审议通过境外子公司增资方案。某券商非银行业分析师预计，随着增资到位，国际业务增长将在2026至2027年间明显体现，并进一步撬动ROE水平。
