花旗:北京控股维持“中性”评级 目标价削17%至29港元

花旗发布研报称,将北京控股(00392)目标价,由35港元,调低17%至29港元,投资评级维持中性。

该行称,北控于2025年的盈利中,有39%来自天然气相关业务,20%来自固体废弃物处理,17%来自啤酒业务,13%来自水务,11%来自石油。

在该行最近发布公司更新后,下调了2026-2027年的盈利预期3-4%,主要原因是啤酒业务和石油业务的贡献增加,而天然气和固体废物处理的贡献减少。

在利润下修及加权平均资本成本(WACC)更新后,削减目标价但维持投资评级,因为其利润增长(2025-2028年复合年增长率+4%)和2026年5.9%的预期股息率与同业相比并不高。

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