11月12日，A股电子板块领涨全市场。截至发稿，电子板块获主力资金净流入173亿元，吸金额高居31个申万一级行业首位。荟聚电子板块核心龙头的电子ETF华宝（515260）跟踪指数一度上探4.72%，现涨3.7%，盘中收复20日均线，自11月3日本轮低点以来日K线或已走出震荡上行台阶。
成份股方面，半导体与PCB携手猛攻：景旺电子、通富微电涨停，寒武纪领涨超11%，长川科技、东山精密、生益电子、海光信息等个股大幅跟涨。
海外映射同样火热。云服务厂商CoreWeave财报超预期，叠加AI巨头Anthropic IPO已获得数倍超额认购，隔夜纳指涨1.6%，费城半导体指数涨超5%，CoreWeave涨超24%，闪迪涨超13%，美光科技涨超11%。
产业层面，PCB正成为1.6T光模块交付的核心瓶颈：1.6T模块需采用mSAP工艺，认证周期长达12至24个月，有效产能稀缺使交货周期拉长至近6个月，供需缺口约14%，新增有效产能预计要到2028年才能释放，PCB在产业链中的地位和定价权正在提升。半导体方面，阿里巴巴公告已正式申请旗下芯片子公司平头哥独立上市，为寒武纪、海光信息等国产算力芯片的估值体系提供新的参照；多家厂商回应存储芯片涨价称，四季度原厂价格微涨，集中于企业级。
机构观点上，中信证券认为AI驱动下存储需求持续高增，而供给端产能扩张受限，供不应求格局有望延续至2028年及以后，国内存储产业链公司有望受益于量价齐升；国海证券指出，存储板块处于AI驱动的结构性景气周期，行情正由前期单纯涨价预期驱动转向业绩兑现验证阶段。业绩层面，电子ETF华宝标的指数50只成份股中九成个股前三季度实现盈利，工业富联归母净利403.75亿元，佰维存储归母净利同比增287倍，江波龙增19倍。估值上，该指数当前市盈率（TTM）为32.33倍，低于中位数34.84倍，位于指数发布以来36.57%分位点的相对低位。
💬 评论