在动力电池业务持续亏损的背景下，欣旺达电子股份有限公司最终交出了子公司欣旺达动力的控制权。10月29日晚，欣旺达公告称，基于市场环境、公司自身变化及发展规划的综合考量，决定终止港股上市计划。
同日披露的另一份安排是：小米旗下瀚星创投拟出资17亿元增资欣旺达动力，增资后持股5.34%。欣旺达对欣旺达动力的持股由24.06%稀释至22.78%；董事会换届后，第二届董事会12名董事中欣旺达仅占3席，不超过半数。欣旺达仍为第一大股东，但不再拥有控制权，欣旺达动力的资产负债表、利润表、现金流量表将全部移出合并报表。
出表对报表的影响立即可见。以2025年为例，欣旺达营业收入632.46亿元，其中欣旺达动力189.08亿元；若不再并表，营收将降至443.38亿元，资产负债率由71.25%降至60.87%，下降约10个百分点。同时，长期股权投资改按权益法核算，公司预计2026年净利润因此增加32亿元至45亿元。对比之下，欣旺达2026年前三季度净利润仅6.13亿元，同比下降56.37%，第三季度净利润约1057万元，同比下降98.08%。
欣旺达动力成立于2014年10月，是欣旺达从3C消费电池向动力电池延伸的主体，营收从2024年的144.8亿元增至2025年的200.93亿元，2026年上半年为155.29亿元，但2023年至今持续亏损，2025年巨亏近32亿元。累计资本开支大、产能爬坡周期长、研发投入高，叠加行业价格战，形成“越卖越亏”。2023年推动分拆至创业板未有实质性进展，2025年7月转向整体赴港IPO，最终于今年10月29日晚宣告终止。
2026年5月起，欣旺达动力融资节奏明显加快，引入的多是带订单、带资源的产业方，包括阳光电源、天齐锂业、理想汽车、小米等，欣旺达股权随之逐步稀释。业务层面已有修复迹象：2026年上半年出货28.36GWh，电动汽车电池毛利率18.36%，同比提升8.59个百分点。
欣旺达在公告中称，动力电池仍是公司重要资产之一，出表有利于集中资源发展消费电池、储能系统等业务，提升盈利能力、优化资本结构、降低整体融资需求与资产负债率。今年上半年，其储能系统营收17.7亿元，同比增长76.21%，但规模仍远小于动力与消费电池板块，短期内难以填补出表留下的营收缺口。高成长属性削弱之后，储能能否“接棒”，仍待后续财报验证。
💬 评论