英国“新云”企业Nscale正冲刺350亿美元估值的IPO，但其在美国西弗吉尼亚州的大型数据项目接连遭遇挫折，而该项目正是支撑这轮上市计划的核心。
Nscale获英伟达投资，董事会成员包括前Meta高管谢丽尔·桑德伯格、英国前副首相尼克·克莱格。公司把未来营收的主要希望寄托在西弗吉尼亚州一处乡村地块——“君主计算园区”。公开记录显示，项目规划占地2250英亩、最高供电规模8吉瓦，卫星图像显示截至10月20日约400英亩土地处于开发状态。
项目最初宣传为“净零排放”的氢能源园区。在原始开发方游说修改州法律后，一期2吉瓦项目改为采用864台燃气发动机供电。按获批排放额度，该园区将跻身美国温室气体排放前二十大排放源。由Nscale委托安永出具的报告估算，一期包含三栋数据中心和2吉瓦燃气设施，建设成本高达692亿美元。
客户侧，Anthropic已签下450亿美元订单，租用园区首座数据中心的算力，这笔订单占Nscale 1030亿美元待确认营收的四成以上，双方还在洽谈依托第二、第三栋机房将订单翻倍。但Nscale在IPO申报文件中披露，用于建设这栋机房的资金尚未落实，若未能在规定期限内拿到融资，Anthropic有权终止合作。
项目还面临施工与监管压力。今年9月，西弗吉尼亚州监管机构在Nscale提交IPO申请一周前下发停工令，要求园区全面停工三天；监管部门7月已要求部分区域停工，公司累计收到10份违规通知，问题集中在雨水管控。周边居民还担忧燃气机组排放，部分排气烟囱距最近民居仅约800英尺。
财务数据显示，2026年上半年Nscale营收1.41亿美元，净亏损10亿美元。今年3月一轮融资中，英伟达、诺基亚、戴尔等投资方合计投入20亿美元，公司估值达146亿美元。核心团队须在融资环境趋紧的背景下推进上市，而CoreWeave等同类企业的债券与股票正遭投资者抛售。
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