A股三季报利润增量近七成来自电子

10月31日凌晨，最后一批三季报披露完毕。全部A股上市公司前三季度合计实现营业收入56.66万亿元，同比增长5.66%；实现归母净利润约5.10万亿元，同比增长8.30%，比去年同期多赚3906.46亿元。

增量高度集中于少数样本

把这3906亿元拆开，情况并不平均。今年10月上市满三个月的长鑫科技，前三季度实现营业收入2690.24亿元、归母净利润1320.40亿元，相当于全A利润增量的33.8%；若静态扣除其当期利润，全A净利润增速将从8.30%降至约5.49%。

电子行业前三季度归母净利润4129.35亿元，位居全A行业第三，同比增加约2646亿元，占全A利润增量的67.73%。长鑫科技本身属于电子行业，两组数字存在包含关系。即使扣除长鑫科技，电子行业其他企业仍贡献约1326亿元利润增量。

盈利面同样收窄。全部上市公司中，前三季度实现盈利的占比73.15%，净利润同比增长的占比47.68%，真正实现增长的公司不到一半。

银行业前三季度归母净利润17467.90亿元，占全A净利润的34.25%；加上非银金融的5241.60亿元，金融行业合计约2.27万亿元，占比44.53%。

但金融板块内部走势分化：非银金融净利润同比减少约992亿元，是31个申万一级行业中利润减少最多的；农林牧渔减少约547亿元，公用事业减少约416亿元。房地产前三季度亏损533.32亿元，为亏损最大行业。

Wind数据显示，剔除金融和三桶油后，上市公司前三季度归母净利润同比增长16.61%，高于全A整体水平。科创板归母净利润2235.20亿元，同比增长476.22%，其中长鑫科技占科创板利润增量的71.48%。

利润增量集中于少数公司，意味着整体数据的改善尚不能代表全部上市公司的经营状况。增长能否从电子、存储等少数环节向消费、制造、医药等更多行业扩散，将决定后续盈利修复的成色。