摩根士丹利：半导体将引领欧洲股市反弹

摩根士丹利策略师表示，即便欧洲大盘指数仍处于历史高位附近，若欧洲股市“轮动熊市”出现反转，半导体、科技硬件以及资本品板块受益程度将最高。

由Marina Zavolock牵头的团队撰文称，半导体板块对本轮市场轮动反转的弹性遥遥领先，其次是科技硬件、资本品、金属矿业以及可选零售；国防、地产与建筑板块弹性垫底。

策略师认为近期行情回调幅度已经过度。欧洲银行等周期股相对防御板块下跌约13%，强弱动量标的价差自6月高点回落约14%。

报告指出，欧洲AI基础设施标的自6月高点以来相对MSCI欧洲指数最高跑输29%，AI基础设施股与AI承压股的比值最大回落42%。在摩根士丹利看来，上述跌幅意味着一旦轮动方向逆转，此前调整最深的科技硬件与半导体环节具备更大的修复空间。