中国期货市场监控中心10月21日发文称，2026年前三季度，我国期货市场新增客户91万个，较上年同期增长41%。截至9月末，全市场有效客户总数315万个，较8月末增长0.4%。
机构客户增速快于个人
数据显示，9月末客户结构中，个人客户较8月末增长0.3%，单位客户增长1.0%，机构客户增长动能更强，市场参与主体持续扩容。截至7月末，期货市场机构客户权益占比为73%。
套保需求与机构配置共振
光大期货宏观金融研究总监朱金涛表示，这是产业套保需求、机构配置需求、投教与渠道推广普及等因素共振的结果。一方面，受地缘、天气等因素扰动，大宗商品价格不确定性增加，不少制造、贸易企业将期货、期权等工具用于常态化经营；另一方面，股债波动加大，商品对冲组合回撤的价值持续得到市场认可，推动机构入市节奏加快。格林大华期货首席专家王骏认为，机构客户增长动能更强主要有三方面原因：宏观扰动频繁使实体企业的风险管理从“可选项”变为经营“必选项”；期货、期权工具供给持续扩容并向细分产业链延伸，覆盖面扩大；参与主体多元化，产业客户、险资、社保基金、年金等中长期资金和境外交易者同步入场。
从占比提升转向功能提质
王骏表示，机构客户占比增加正在推动我国期货市场运行质量发生实质性变化，评估客户结构优化不能只看机构客户增速是否高于个人客户，关键要看机构化是否改变了市场运行质量。朱金涛补充称，产业机构掌握现货供需、库存、订单等一线信息，跨期、跨品种、期现套利资金能够快速识别定价偏差并修复，使期货价格更好反映行业基本面；目前越来越多的产业企业采用“期货价格+基差”的模式定价，多数成熟品种盘口厚度提升、买卖价差收窄，持仓结构稳定性增强。王骏同时提醒，在重大基本面变化冲击下市场仍可能面临严峻挑战，下一阶段应重点从机构占比提升转向功能提质增效，把资金增长转化为可持续的产业服务能力。
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