宁德时代10月20日晚间发布2026年三季报。前三季度，公司实现营业收入4421.37亿元，同比增长56.19%；归母净利润645.3亿元，同比增长31.6%，日均净赚超2.3亿元。
三季度净利增速回落至14.54%
单看三季度，宁德时代营收1652.21亿元，同比增长58.58%；归母净利润212.46亿元，同比仅增长14.54%，且环比下滑。这一水平低于市场普遍预期：伯恩斯坦预计229亿元，高盛预计240亿元，中信里昂预计250亿至260亿元。
10月20日，公司A股收报259.08元，跌2.97%，创2025年8月13日以来新低；H股收报411.8港元，跌6.58%，亦创一年多新低。
毛利率创2022年四季度以来新低
增速剪刀差持续扩大：一季度归母净利润同比增长48.55%，二季度为36.4%，三季度回落至14.54%，同期营收增速却由52.46%升至58.58%。三季度单季毛利率20.69%，较上年同期下降5.1个百分点，为2022年第四季度以来新低。
成本压力来自两面：电池售价涨幅跟不上原材料涨价节奏，碳酸锂价格自2025年年中不足6万元/吨持续上行，2026年6月一度突破21万元/吨；同时，自今年9月1日起锂离子蓄电池等五类电池恢复征收消费税，过渡期税率2%，公司三季度税金及附加增至22.14亿元。
行业层面，前三季度国内动力及储能电池合计销量1681.7GWh，同比增长57.6%。宁德时代营收增速与行业销量增速基本匹配。
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