美国商品期货交易委员会（CFTC）最新持仓报告显示，截至10月13日当周，投机者持有的WTI原油净多头头寸减少1017手，降至110619手，原油多头情绪小幅降温。
原油减持，成品油增持
分市场看，NYMEX原油净多头减少约1700手至约10.3万手，ICE WTI原油净多头则增加约700手至约7900手。仅期货口径下，管理基金原油净多头减少约1.4万手至约3.6万手，降幅相对更大，显示部分偏短线的资金选择了离场。
与原油方向相反，成品油多头逆势增加：RBOB汽油净多头增加约800手至约9.8万手，取暖油净多头增加约800手至约1.2万手。油品之间的分化，是这份报告最值得留意的地方。
商业持仓的另一面
商业持仓方面，原油生产商净多头增加约3.6万手至约49.7万手，掉期商净空头扩大约2.9万手至约72.6万手。同期原油总持仓增加约6.1万手至约359万手，说明市场参与度在回升，而非资金整体撤离。
生产商增加净多、掉期商扩大净空，通常反映实体与金融环节对同一价格的不同诉求：前者在价格回调中锁定销售，后者则对冲结构性风险敞口。
接下来盯三条线
持仓分化意味着资金对原油与成品油的判断并不一致。原油端在地缘局势与供应预期反复中减仓，成品油端则受裂解价差和季节性需求支撑。后续需要跟踪美国商业原油库存变化、成品油裂解价差走势以及地缘风险对偏好的扰动，这三者将决定净多头是继续回落还是重新积聚。
💬 评论