多地金融监管局近期要求人身险公司对“快返型”产品开展排查整改。经济观察报获悉，上海金融监管局已向辖内人身险公司下发《关于开展“快返型”产品排查整改的通知》，要求保险公司原则上不得新报备第3个保单年度末保单现金价值超过已交保费的产品；过往报备的存量产品存在同类问题的，原则上应主动停售。
“交三保六”为何受追捧
这类产品的典型形态是三年缴费、六年到期，第四年现金价值即超过所缴保费，销售话术简单，常被银行客户当作定存替代。报道中的投资者案例显示，一款分红型两全保险年缴10万元、缴三年，第四年现金价值约30.46万元，第六年满期约31.51万元。
险企的账不好算
快返型产品期限短、保障责任弱，通过银行销售手续费却不低，死差与费差难以贡献利润；负债端期限短，资产端只能配短久期品种，在利率下行环境中利差空间同样被压缩。一旦集中到期叠加利率上行或资本市场低迷，退保增加与新单下滑可能带来现金流压力。
开门红节奏被打乱
受访的险企人士表示，整改对新单报备和存量停售形成双重约束，银保渠道“开门红”规模将受压缩。《通知》对确有流动性困难的公司留出通道：须全面评估流动性缺口、制定清理规范计划并与监管沟通，按“量出为入”原则严控业务规模，同时设定停售整改期限。
监管对短存续期产品的规范并非首次。2016年曾要求停售存续期限不满一年的产品，2025年5月起万能险保险期限不得低于五年。此次整改的执行力度，以及中小寿险公司在失去冲量工具后的现金流状况，是后续观察重点。
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