橘猫新闻 综合报道
德意志银行金属研究主管Daniel Ghali在最新报告中预测，随着买家争夺不断减少的铜库存，铜价未来六个月可能上涨逾50%，达到每吨22,050美元。该行预计，到2027年第二季度铜价将升至这一水平，届时需求受抑制的速度可能开始加快。
Ghali在报告中写道：“各大铜交易市场正在展开一场史无前例的金属争夺战。随着各个市场争相把铜留在各自辖区内，我们预计全球基准铜价将持续走高。”
今年以来铜价已大幅上涨。市场对美国可能对精炼铜征收关税的预期，推动大量铜流向美国，加剧了其他地区的供应紧张。Ghali指出，按照德意志银行的估算，目前可自由流通的铜库存已降至有记录以来最低水平。
报告进一步警告，如果目前的铜库存积累速度持续下去，到2028年底，不受限制、可自由流通的库存将接近于零。Ghali称，这种理论上的“库存耗尽”水平是市场必须通过更高价格来避免的。
数据显示，到今年年底，中国战略储备以及流入美国的铜预计将占全球地上铜库存的71%，这将使大量供应无法进入市场流通。
铜交易员目前也一直在为另一种可能性做准备，即特朗普政府最终决定不对精炼铜征收关税。这可能会消除此前吸引铜流向美国的美国市场溢价，若铜重新流向海外，其他地区的供应紧张状况可能得到缓解。
不过，Ghali认为这种情况下的下行风险“被夸大了”。他解释称，即便美国芝商所（CME）铜价的溢价消失，最容易进行的套利交易可能是把铜转移至美国当地的LME仓库，也就是说，这些铜仍会留在美国。
值得注意的是，花旗集团近期预计，未来一年铜价将在每吨14,500美元左右，与德意志银行的预测存在显著差距。
