橘猫新闻 综合报道 宁波建工（002154.SZ）最新半年报显示，公司上半年归母净利润虽同比增长16.98%至2.51亿元，但剔除一次性收益后，扣非净利润同比大幅下滑53.52%至9193.93万元，主业盈利能力显著承压。
数据显示，宁波建工上半年实现营业收入96.97亿元，同比下滑17.2%。利润表的“正增长”主要得益于非经常性损益。其中，非流动性资产处置损益高达1.92亿元，核心来源为全资子公司一处土地房产获得的约1.38亿元拆迁补偿款，此外还有2030.96万元与日常经营无关的政府补助。若剔除上述因素，公司主业实际盈利缩水过半，反映出施工板块经营改善乏力。
订单端的“断崖式”下滑进一步加剧了困境。截至6月末，公司新签订单仅77.81亿元，同比骤降47.46%。尽管今年初公司完成对宁波交工集团100%股权收购，集齐房建、市政、公路三大特级资质，但宁波交工上半年20.9亿元的营收增量未能抵消原有房建、市政板块的萎缩。二季度单季扣非净利润同比下滑50.39%，主业疲态完全暴露。
资金链与回款风险成为另一大隐忧。上半年，公司经营活动现金流量净额为-22.05亿元，同比减少38.69%；财务费用同比增长32.93%至0.97亿元。截至6月末，公司应收账款余额53.63亿元，同比逆势增长6.8%；应收票据较期初大增111.01%，大量工程款以商业承兑汇票形式沉淀，回款风险向后递延。资产负债率维持在82.81%的高位，流动比率仅为0.95，短期偿债压力凸显。
针对上述问题，宁波建工在半年报中表示，下半年将深耕主业，强化项目全流程精细化管控，压降运营成本，并盘活存量资产。同时，公司正通过司法途径追索多地拖欠工程款，涉及金额巨大，但业内律师指出，即便胜诉，执行难及回收比例不足的风险依然存在。
