橘猫新闻 综合报道
新能源重卡电驱系统龙头绿控传动（301655.SZ）在登陆创业板13个交易日后，股价出现显著回调。截至9月7日收盘，公司股价回落至23元附近，较8月20日上市首日的盘中高点43.79元下跌约46%。尽管二级市场估值快速回归，公司同期披露的首份中报显示业绩保持高速增长，上半年营收达23.66亿元，同比增长94.07%。
回顾上市初期行情，绿控传动8月20日开盘价40元，较8.5元的发行价暴涨370.59%，盘中市值一度逼近200亿元。然而，次日股价即跳空低开，单日下跌18%。数据显示，8月28日公司换手率高达45.12%，龙虎榜显示机构专用席位合计净卖出2277.29万元，显示短期投机资金正在撤离。截至9月7日，公司总市值约108亿元，对应2025年扣非净利润的静态市盈率约77倍。
在产业层面，绿控传动在新能源重卡电机配套市场占有率连续三年位居行业第一，2025年份额达33.56%。公司客户涵盖徐工、三一、东风等头部主机厂，其中徐工和三一两家贡献了近三分之一的销售收入。财务数据显示，公司2023-2025年营收从7.7亿元增至33.54亿元，三年复合增长率达108.63%。2026年上半年，公司归母净利润为1.23亿元，同比增长80.63%。值得注意的是，公司2026年上半年综合毛利率降至14.41%，且前两年经营活动现金流净额均为负值，资产负债率超过82%。此外，公司实际募资额5.81亿元，低于原计划的15.8亿元，扩产资金压力显现。
