橘猫新闻 综合报道 全球债券市场近期遭遇持续抛售，10年期美国国债收益率周三触及2023年以来最高水平。尽管股市仍接近历史高位，但固定收益投资者面临的压力并未减轻，利率与通胀的飙升正迫使市场参与者重新审视其投资策略。
美国财政部长斯科特·贝森特于2026年8月31日抵达北卡罗来纳州阿什维尔参加G20财长和央行行长会议时，公布了一项积极回购债券以应对更高利率的计划。与此同时，美联储最新公告暗示可能加息，这一立场与特朗普总统的意愿相悖，令债券持有者对未来走势充满困惑。
更广泛的通胀担忧持续施压债券市场，约2万亿美元的联邦赤字和超过40万亿美元的政府债务尚无缓解迹象。纽约Cerity Partners机构咨询业务合伙人兼投资主管伊恩·托纳表示：“对任何人来说，排除噪音都是最难的事情之一。”他警告投资者，在根据头条新闻转移资金前需深思：经济或市场是否发生根本性长期变化，抑或只是应对短期新闻流。“大多数新闻是短期的，而大多数投资组合应该是长期的。这种交会在情感上很困难，但对取得成功的结果非常重要。”
丹佛Empower公司首席投资策略师玛尔塔·诺顿指出，对买入持有的投资者而言，更高收益率可能是积极信号。“对我来说，这对未来回报是一个积极的信号，因为总的来说，现在债券市场的收益率更高了。它们可能没有过去几十年那样的顺风，但它们对投资者和投资组合仍有作用。”
策略师建议，投资者无需逃离债券市场，而应多元化固定收益期限。多元化投资组合可包括广泛ETF（如iShares核心美国综合债券ETF）、短期ETF、通胀保值国债（TIPS）、公司债及浮动利率债券。尽管AGG（iShares核心美国综合债券ETF）自2020年以来遭受大幅回撤，因其约45%的国债敞口持续承压，但当前高收益率提供了更大的价格波动缓冲。
部分投资者正转向超短期债券ETF，晨星数据显示，7月份这些基金的资金流入达128亿美元。费城Wescott Financial Advisory Group首席投资官马克·麦卡伦青睐久期3至5年或更短的债券，他表示：“在通胀和赤字得到控制之前，债券收益率可能会继续上升。我们只是努力保持高质量、短久期和受保护。”芝加哥Arena Private Wealth首席投资官埃里克·克拉茨则购买5至7年期国债，收益率在4.51%至4.63%之间，并关注高质量公司债，寻找5%及以上收益率的机会。
在通胀对冲方面，康涅狄格州Steward Partners旗下Reservoir Road Wealth Management合伙人肯·罗班为客户购买TIPS，期限在5至15年之间梯次配置，若通胀保持在3%至4%范围内，可获得约2.4%的实际回报。诺顿建议担忧财政政策和地缘政治的投资者，可将投资组合中债券部分的5%至10%配置于黄金，但需注意黄金去年未如预期发挥对冲作用，应保持轻仓。
部分投资者选择完全撤离债券转向现金，但麦卡伦警告此举不可取，因现金无法跑赢通胀。“我们希望在投资组合中保留一些久期以获得收益并在经济放缓时保持组合平衡，但你不希望头寸过长。”
