橘猫新闻 综合报道 在贵金属市场持续走强的背景下，白银以远超黄金的涨幅引发投资者关注。数据显示，自2023年末行情启动以来，白银从每盎司约24美元的低点最高攀升至121美元，最大涨幅达405%；同期黄金从约2060美元涨至5590美元，涨幅约170%。近一个月，白银上涨16%，依然跑赢黄金10%的反弹幅度。
资金流向印证了市场对贵金属的做多热情。范埃克黄金矿业ETF（GDX）本月累计净流入4.19亿美元，其中上周五单日流入2500万美元，创至少一年来最高纪录；本周三再获900万美元净流入，过去七个交易日内有六天实现资金流入。分析人士指出，美联储利率路径预期及以中国为首的各国央行持续购金，为黄金提供支撑，但白银凭借独特的工业需求逻辑，展现出更强的上行弹性。
白银约一半的年需求来自工业领域，包括光伏组件、人工智能基础设施建设及电子产品生产。最新ISM制造业指数升至55.6，创四年新高，制造业连续七个月扩张，直接拉动白银消耗。与此同时，实物白银供应短缺已持续第六年，且缺口仍在扩大。
在投资工具选择上，安硕白银信托（SLV）直接跟踪白银现货价格，而范埃克黄金矿业ETF（GDX）投资金矿企业，虽具备金价杠杆属性，但叠加了企业经营风险。业内观点认为，在底层金属表现更强的阶段，通过ETF直接布局白银是更直接、效率更高的方式。
总体来看，黄金上涨行情真实可观，但白银收益率更高，且拥有黄金不具备的结构性工业需求支撑。随着贵金属市场情绪回暖，白银配置价值正受到更多投资者关注。
