橘猫新闻 综合报道 “家电不换成格力，凭什么分红？”在6月30日格力电器年度股东会上，董事长董明珠的一席话将公司推至舆论风口。该言论迅速登上微博热搜，引发市场对上市公司治理边界的广泛讨论。
据同花顺iFinD数据，自上市以来，格力电器累计现金分红已突破1588亿元。2025年度，公司共向股东派发现金红利167.55亿元，占当年归母净利润的57.77%。然而，在分红方案落地的股东会上，董明珠向股东喊话称，股东要获得好分红，需靠八万员工和渠道商同心协力，并建议股东将分红所得用于购买格力家电，包括新研发的脱谷机。据第一财经报道，现场有股东当即下单。
董明珠的言论引发两极反响。部分网友认为，股东投资格力却购买竞品是对企业的“背刺”，支持“共赢”逻辑；另一部分网友则批评称，投资行为与消费行为并无法律关联，董明珠的言论系对股东权利的“绑架”。
此次股东会还暴露了格力电器的业绩隐忧。财报显示，2025年格力电器实现营业收入1704.47亿元，同比下降9.89%；归母净利润290.03亿元，同比减少9.89%。其中，主营业务外销营收273.75亿元，同比减少2.93%，营收占比不足两成。在美的（海外营收1959.48亿元，同比增15.92%）、海尔智家（海外营收1545.45亿元，同比增8.15%）、海信家电（境外收入379.25亿元，同比增6.44%）四大白电龙头中，格力是唯一海外业务负增长的企业，且海外营收占比垫底。
董明珠在股东会上坦承：“今年出口做得不好。”她指出，中东局势紧张是客观原因，但主观上外销模式已到变革节点。负责海外业务的总裁助理白荣耀表示，公司正在调整渠道，对表现不佳的地区建立销售公司。不过，欧洲高温天气带来短期红利：今年1-6月，格力在法国终端销量同比增长50%，法国、西班牙、葡萄牙代理商库存均处低位，移动空调已全面售罄。
