光模块继续修复 创业板人工智能ETF涨超3%

11月12日早盘，光模块等算力硬件继续修复，重点布局光模块龙头的创业板人工智能ETF华宝（159363）单边走高，标的指数再涨超3%，连续低位反弹，资金高度关注布局机会。光模块龙头继续反弹，集体涨超4%；后排品种强势跟随，长芯博创、光库科技涨超5%。

消息面上，光模块需求能见度再获确认。11月11日，Anthropic更新招股书：ARR（年化营收运行率）10月环比增100亿美元至810亿美元，单月增速约14%，长期算力采购承诺总额接近9000亿美元。

此前市场最大的隐忧是AI资本开支脱离真实需求的烧钱。模型厂商付费收入加速，同时签下万亿级算力长单，被视为应用付费、算力采购、光模块需求这一闭环跑通的直接证明。区别于云厂商的资本开支指引，模型厂商是算力的直接消耗方。

综合来看，光模块近期是强现实、弱定价的修复行情：微软游说放弃对华光模块禁令、限制门槛或后移至3.2T，出口禁令的最大压制有所松动；龙头订单覆盖2027年，客户已给2028年指引，Anthropic的算力承诺与海外龙头指引相互印证需求。产业趋势确定，后续看交付节奏与FCC规则文本。

截至2026年10月31日，创业板人工智能指数前三大成份股分别为中际旭创（占比11.49%）、新易盛（占比9.08%）、天孚通信（占比8.51%），三者含量约30%，是AI算力的核心旗手。