新华财经北京11月3日电，美国旧金山联邦储备银行一项研究提示，本轮强厄尔尼诺现象可能为美国2027年通胀带来“实质性风险”。
研究估算，当前厄尔尼诺可能已在2026年4月至7月间将美国个人消费支出（PCE）价格水平推高约0.3个百分点。研究人员写道：“我们估计，当前的气候事件可能已经在今年4-7月期间将整体价格水平推高了约0.3个百分点。”这一初期影响预计将在2026年底前逐步消退。
但若厄尔尼诺在2027年过渡为拉尼娜——太平洋信风增强、沿岸水温下降的反向气候模式——2027年PCE通胀率可能因此额外上升1个百分点。研究指出，厄尔尼诺对物价的影响先于就业，从历史规律看会推高核心服务价格和食品价格，对消费者形成实质性的购买力压力。
劳动力市场的影响则明显滞后：非农就业人数在厄尔尼诺发生的第一年通常不受显著影响，第二年出现可观扩张，失业率相应下滑。研究人员认为，2027年就业回暖的预期建立在历史规律之上，可靠性高于通胀预测，后者对拉尼娜是否跟进高度敏感。
世界气象组织2026年10月预测，当前厄尔尼诺可能是历史上有记录以来最强的一次；美国国家海洋和大气管理局（NOAA）已将其列为“极强”级别。旧金山联储的样本自1950年代以来仅涵盖22次厄尔尼诺事件，其中4次达到“极强”，本轮强度预计超过历史任何一次。作者明确指出，上述结论“并非预测，而是指向明年通胀面临显著上行风险”。
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