金价围绕4000美元拉锯 12月加息概率84%

周三亚洲早盘，现货黄金交投于4050美元附近，自前两日的4000美元关口争夺区快速拉升。本轮反弹的直接驱动力来自油价：随着市场注意力转向中东和谈，原油连续第二个交易日下挫，抽走了“通胀—紧缩”链条上最活跃的一环。

油价回落的作用是双重的。一方面它压低了成本端通胀读数，弱化美联储进一步收紧的紧迫性；另一方面也削弱了地缘避险叙事本身，同一轮外交进展同时作用于原油与黄金，后者面临避险需求流失。

12月加息概率84.4%构成天花板

尽管周三按兵不动已被充分定价，加息概率仅约6.6%，但12月加息概率仍高达84.4%，年末的持有成本压力并未解除。FXS美联储情绪指数维持在127.51的高位，表明整体政策叙事仍处于鹰派区间；沃什讲话得分5.6/10，略低于6.1/10的历史均值。

Scotiabank将黄金描述为“愈发脆弱”，同时称铜“试探性延续自区间下端的复苏”，并明确指出“白银持续下跌使天平明显向下方倾斜”。能源市场上，WTI稳守在100美元/桶上方，布伦特原油则在115美元/桶上方。

日线图上，金价运行于20日布林中轨与100日均线下方，RSI报41，属于超跌修复而未转趋势的形态。上方阻力依次关注4125美元、4220美元与4235美元，下方支撑首先看4015美元。机构判断，金价更可能在4040至4125美元区间内蓄势，等待美联储决议与周四PCE物价指数破局。