10月26日，A股石油石化板块逆市走强，成为当日少数飘红的权重方向之一。
个股层面，截至发稿，中海油服涨超5%，中国海油、水发燃气、海油工程等多股涨超3%。跟踪国证油气指数的石油ETF华宝（159019）标的指数逆市上涨1.79%。
消息面上，国际油价维持高位震荡。有分析认为，中东地缘僵局短期难解，美伊和也门局势均有较大升温风险：霍尔木兹海峡安全形势恶化，美对伊朗发动新一轮军事打击的概率上升；也门方向，胡塞武装持续向沙特境内机场和石油设施发动打击，对沙特原油外运和炼油加工造成较大影响，地缘风险对国际油价的支撑或仍显强劲。
山西证券表示，持续关注地缘前景，也门胡塞武装与沙特冲突升级，此外美俄达成柴油供应共识，市场预计俄罗斯石油进入市场的可能，美伊局势不确定性大，预计油价或仍将维持在100至120美元/桶高位偏强震荡。
另有机构从更长周期给出逻辑：在全球秩序重构及地缘冲突加剧背景下，全球能源价格中枢上移，我国电价及天然气价有望逐步进入新一轮上行周期；同时市场风险偏好及国内无风险利率双双下行，公用事业作为重要防御性实物资产有望吸引增量资金配置。
公开资料显示，国证石油天然气指数成份股覆盖石油天然气勘探开发、油气设备与服务、燃气输配销售等领域的50只A股，“三桶油”占比近40%。截至2026年9月末，中国石油、中国石化、中国海油在该指数中的权重分别为15.9%、12.45%、13.25%。
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