日元周五延续涨势，表现优于所有其他主要货币。全球股市下跌推高了避险资产需求，资金从风险资产向传统避险货币迁移。
周五早盘，日元兑美元汇率在东京交易时段上涨0.4%，至156.17；周四日元已上涨0.9%，触及9月下旬以来的最高水平。日元兑欧元周四上涨1%。
AI业绩失望叠加中东局势
新一轮科技和人工智能相关企业的业绩令人失望，令市场风险情绪承压；与此同时，中东紧张局势升级推高了油价。美国国债价格上涨，美元小幅走低。
华侨银行外汇策略师Sim Moh Siong表示，鉴于AI风险主要集中在美国，AI带来的不确定性已经导致美国国债收益率走低，这反过来可能导致美元兑日元下跌。
其他避险货币同样表现良好。周四瑞士法郎兑美元上涨0.5%。欧元则小幅走低，法国债务压力及高企的能源价格对欧元构成拖累。
美国银行策略师Alex Cohen表示，外汇市场正反映出传统的避险模式——日元和瑞郎表现优异，而欧元则表现不佳。
分析人士指出，在利差交易仍具吸引力的背景下，日元本轮反弹更多来自风险偏好的短期收缩，而非货币政策预期的根本转向。后续走势仍取决于美股与美债收益率的联动：若AI板块继续调整、美债收益率下行，日元的避险买盘可能延续；反之，套利资金回流也可能迅速抹平涨幅。
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