日本核心CPI升破2% 为央行12月加息添筹码

日本关键通胀指标今年以来首次升破央行的目标水平，这为外界普遍预期日本央行将在12月加息提供了支持。日本总务省周五公布的数据显示，9月剔除生鲜食品的消费者价格指数（CPI）同比上涨2.1%，符合经济学家的预测中值。

核心-核心指标升至2.4%

更受日本央行关注的剔除生鲜食品和能源的CPI同比上涨2.4%，这是该指标自3月以来首次涨幅超过2%。整体CPI同比上涨2.1%，为2025年12月以来首度超过2%。

三项指标同步回到或站上2%，意味着此前的通胀回落更多是暂时性因素所致。日本央行长期关注“伴随工资增长的可持续通胀”，而核心-核心指标的回升，恰好指向内需端价格压力的黏性，这正是政策委员会判断是否具备继续收紧条件的关键依据。

市场押注12月行动

数据公布前，市场已普遍预期日本央行将在12月的政策会议上加息，本次数据被视为对这一预期的进一步确认。日本央行此前多次表示，将以工资与物价的良性循环是否稳固作为决策基础，而非单纯盯住单月读数。

对汇率与债市而言，通胀站上目标意味着日美利差收窄的叙事仍有余地，但加息节奏取决于央行对海外需求与国内消费的评估。若12月如期行动，日本将正式告别此前的超宽松政策框架，全球套息交易的成本结构也将随之变化。

政治层面仍是变量

分析人士提醒，单月通胀数据虽强化了加息理由，但日本央行通常需要更多证据确认通胀的持续性，尤其是服务价格与薪资增速能否延续。政策沟通的措辞变化，可能比数据本身更能揭示行动时点。