华泰期货10月22日发布的铝市场报告显示，国内电解铝社会库存与期货仓单继续下滑，社会库存已降至历史同期最低水平，隔月价差居高不下，报告提示后期仍存在挤仓风险。
现货：华东A00铝价23610元/吨
现货方面，据SMM数据，华东A00铝价23610元/吨，较上一交易日上涨80元/吨，华东铝现货升贴水280元/吨，较上一交易日变化-10元/吨；中原A00铝价23480元/吨，现货升贴水较上一交易日变化-10元/吨至150元/吨；佛山A00铝价23530元/吨，较上一交易日上涨70元/吨，铝现货升贴水较上一交易日变化-20元/吨至205元/吨。
期货：主力合约收于23050元/吨
期货方面，10月21日沪铝主力合约开于22970元/吨，收于23050元/吨，较上一交易日上涨50元/吨，最高价23170元/吨，最低价22780元/吨，全天成交219556手，持仓244466手。
库存方面，截至10月21日，SMM统计国内电解铝锭社会库存60.7万吨，较上一期减少2.9万吨；仓单库存76421吨，较上一交易日减少2516吨；LME铝库存236125吨，较上一交易日减少100吨。
氧化铝与铝合金：理论利润159元/吨
氧化铝现货方面，10月21日SMM氧化铝山西价格2675元/吨，山东2650元/吨，河南2685元/吨，广西2590元/吨，贵州2690元/吨，澳洲氧化铝FOB价格387美元/吨。氧化铝主力合约开于2637元/吨，收于2630元/吨，较上一交易日收盘价上涨2元/吨，涨幅0.08%，成交114552手，持仓269079手。
铝合金方面，10月21日保太民用生铝采购价17800元/吨，机械生铝采购价18000元/吨，均与前一日持平；ADC12保太报价23800元/吨，环比持平。铝合金社会库存1.40万吨，厂内库存7.14万吨，理论总成本23542元/吨，理论利润159元/吨。
后市：去库最快，远期仍有过剩预期
报告认为，宏观压力始终是有色商品上方压力，目前微观方面暂无利空。节后社会库存去库速度为历年最快，仓单库存持续下调，社会库存降至历史同期最低水平，隔月价差居高不下，后期仍存在挤仓风险。LME维持长期小幅去库，升贴水小幅走高，表明海外供应依旧偏紧。长期虽有中东复产和东南亚新增产能投放带来的过剩预期，但至少2026年四季度将继续保持短缺状态；传统旺季消费环比修复，宏观压力造成的短期回调将给予买入保值的机会，上涨高度则受限于远期过剩。
氧化铝方面，报告称现货市场依旧疲软，盘面修复基差乏力，基本面暂无利多因素，供应依旧过剩，社会库存持续增加，月过剩量环比将继续增加，氧化铝厂仍未出现规模性主动减产，维持区间弱势震荡判断，后期关注几内亚矿供应情况。报告列示的风险包括海外政策超预期扰动、流动性变动超预期、海外矿石供应出现新扰动。
💬 评论