大摩首次覆盖麦科田 给予增持评级目标价11港元

10月21日早盘，麦科田（02041）股价一度上涨近3%，截至发稿涨幅2.46%，报6.46港元，成交额12.496万港元。摩根士丹利近日发布研报，首次覆盖麦科田并给予“增持”评级，目标价11港元。

研报看重平台型商业模式

大摩在研报中称，麦科田在多个细分产品赛道占据领先地位，全球业务版图持续扩张，同时拥有经过验证的并购整合业绩，看好其平台型商业模式的价值。

研报指出，麦科田通过收购Penlon、唯德康补齐麻醉、气道管理、微创介入等产品线，可依托平台优势打造跨科室解决方案，释放多元协同销售潜力。叠加国内生命支持、微创介入、IVD赛道的长期景气，看好公司产品迭代与全球化拓展的动能。

目标价较现价有明显空间

按大摩给出的11港元目标价计算，较6.46港元的现价仍有较大上行空间。在卖方评级体系中，“增持”通常对应机构预期该股未来12个月的表现将优于同业平均水平。

从盘面看，该股早盘成交额仅12.496万港元，交投相对清淡，机构首次覆盖带来的关注度能否转化为持续成交，仍需后续观察。