美联储将于10月28日召开议息会议。截至上周五早晨，CME“美联储观察”工具显示，市场认为10月加息的概率仅为15%，交易员大多押注本次会议维持利率不变。
这一判断部分建立在对美联储沟通方式的固有认知上。近几周，美联储副主席菲利普·杰斐逊、纽约联储主席约翰·威廉姆斯先后公开发言，均表示加息的紧迫性不强，市场随即重新定价。但新任主席凯文·沃什已打破惯例，不再在委员会开会之前向市场透露政策意向。
沃什当地时间上周五上午在曼谷的国际货币基金组织活动上表示，10月会议结果存在两种可能性，同时称“现实大体符合我们的预期”。这句话被解读为：近期偏高的CPI、PPI数据并未推翻9月会议《经济预测摘要》中的判断——当时多数官员的中位预期是2026年内还会再加息一次，即10月暂停、12月再加息。不过沃什在9月发布会上刻意与这份预测划清界限，称“这些并不是我的预测”。
通胀数据仍为加息提供了论据。截至9月，美国CPI同比上涨3.7%，PPI同比上涨6.3%，据此推算美联储关注的核心PCE同比将达3.1%。沃什多次表示这一水平无法接受，并在杰克逊霍尔会议上强调2%的PCE通胀目标是坚定、固定的目标。另一方面，芝加哥联储全国金融状况指数自杰克逊霍尔会议以来仅小幅上行约0.05点，数值仍为负，金融条件整体偏宽松。
如果市场普遍预期维持不变而美联储选择加息，势必引发市场剧烈波动。过去由副主席、纽约联储主席出面引导市场的做法，在领导层更迭后是否仍然有效，目前无法确认。
💬 评论