橘猫新闻 综合报道
嘉信理财首席投资策略师莉兹・安・桑德斯（Liz Ann Sonders）近日警告，对于担忧AI泡沫的投资者而言，企业大规模建设AI基础设施所引发的供应链风险，远比估值高企更值得警惕。
桑德斯在节目《Sozzi Unleashed》中表示：“最值得重点关注的，并非需求端出现重大失速，而是供应链风险，以及获取AI基建建设所需物资的能力。”她指出，若科技企业无法获得所需硬件设备，将根本无法兑现高利润预期，而这很可能成为戳破AI泡沫的导火索。
这一警告正值市场对AI相关交易拥挤度发出警报之际。美银最新基金经理调查显示，10月市场最拥挤交易为做多全球半导体股票；AI泡沫破裂被列为基金经理心中第二大风险，仅次于美债收益率上行。
与此同时，标普500指数的权重集中度已升至历史极值。创意规划公司（Creative Planning）数据显示，英伟达、苹果、微软三只个股合计占标普500指数权重超过21%，三巨头对该指数的影响力达到历史新高。
这一集中度唯有上世纪80年代中期可堪比拟。当时IBM、美国电话电报公司（AT&T）、埃克森美孚三大工业巨头巅峰时期合计占标普500指数比重为13.4%，远低于当前水平。
桑德斯还指出，即便AI长期具备抑制通胀的效果，但当下却会推高通胀，这是可能拖累AI发展的另一重因素。
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