橘猫新闻 综合报道
继法国债务动荡引发欧洲财政压力担忧后，高盛将警示目光转向意大利。高盛高级欧洲经济学家菲利波·塔代伊指出，意大利政府即将提交的预算案包含国防和能源额外拨款，将在未来两年扩大赤字，并可能在大选前给该国政府债券带来进一步压力。
10月2日，总理焦尔吉娅·梅洛尼的中右翼政府批准未来两年额外借入280亿欧元（310亿美元），用于国防和能源支出。尽管规模有所缩减，这些计划仍将意大利2027年赤字目标提高至GDP的3.4%，2028年目标提高至3.2%，显著高于4月预测的2.8%和2.5%，也超出高盛预期。
塔代伊称新赤字目标是“一个重大上行意外”。他分析称：“更高的财政赤字加上收益率上升，似乎将使债务/GDP比率在2028年前走上上升轨道，随后在约137%附近企稳——届时将是欧洲最高。”他补充说，10年期收益率结构性升至4%以上，可能使债务/GDP比率在此后继续上升。
市场已现波动。法国基准10年期OAT收益率周五下跌3个基点至4.85%，因油价走低；10年期意大利BTP收益率最新下跌5个基点至4.55%。10年期德国国债与意大利BTP利差约为108个基点。
塔代伊警告，在赤字扩大的背景下，意大利财政风险溢价可能在下届大选前上升。下届大选最迟于2027年12月22日举行。他解释说，一场势均力敌的选举可能让财政整顿空间所剩无几，因为左右翼政党都希望“加入支持支出的伙伴”以建立可行联盟。“更宽松的财政政策、更紧的金融条件和一场接近的选举，似乎将在四年财政整顿后削弱债务前景。”
意大利议员周四投票改革选举程序，从混合模式转向更比例代表制。梅洛尼的右翼联盟称此举将带来更稳定政府，但左翼反对者认为旨在帮助梅洛尼继续掌权。梅洛尼政府因降低赤字受到赞扬，2025年赤字达到3.1%，梅洛尼本人已成为二战以来任职时间最长的意大利领导人。
这些支出增加符合欧盟“国家例外条款”，该条款允许成员国在国防和能源投资方面获得临时预算灵活性，以应对俄乌战争和中东冲突造成的冲击。
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