橘猫新闻 综合报道
曾被市场热炒的“SaaS末日论”宣告破产。2026年，认为Anthropic、OpenAI等AI企业将彻底摧毁软件即服务（SaaS）商业模式的流行说法，已被现实证伪——绝大多数软件股自6月底以来强势反弹。
摩根大通策略师萨米克·查特吉指出，广义软件板块及IGV软件ETF自6月末累计上涨21%，而同期标普500指数涨幅仅为4%。
个股方面，佩科姆（Paycom）、签奏（DocuSign）、工作天（Workday）、赛富时（Salesforce）、云闪（Cloudflare）、特维利奥（Twilio）以及微软均表现亮眼。查特吉表示，本轮板块普涨部分得益于基础设施软件与应用软件公司迎来估值倍数重估。
随着投资者消化第三季度财报，软件股的向好态势有望延续至年末。查特吉在最新报告中称：“进入三季度财报季，我们预计软件板块整体股价上涨势头仍将延续。受AI利好驱动，基础设施软件企业营收与盈利将大幅超出预期，不过毛利率大概率仅维持持平，该细分赛道会成为领涨主力。”
他进一步指出：“我们认为，受益于全年业绩指引上调，叠加AI商业化变现持续推进，应用软件企业年底前同样将跟上板块的上涨行情。”
查特吉还提到，AI变现正逐步成为各家公司核心业务之上的增量收入；其覆盖的企业中，核心业务增速有的小幅放缓，有的保持平稳。
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