橘猫新闻 综合报道
受油价飙升与通胀压力持续发酵影响，全球政府债券市场周四遭遇大规模抛售。30年期美国国债收益率一度上涨4个基点至5.44%，创2004年以来最高水平。日本市场在连续休市三天后重新开市，其国债收益率升至1996年以来未见的高位。全球政府债券平均收益率已逼近4%，为2007年以来最高。
市场正面临多重压力叠加：伊朗战争带来的通胀影响、强韧的美国经济数据，以及各国政府和科技公司大量发债造成的供应冲击。
"债券出现这样的走势并不常见，"Mount Lucas Management LP联席首席投资官Dave Aspell表示。他目前做空英国、德国、加拿大、日本和美国的10年期国债。
自美伊战争爆发以来，两年期美国国债收益率已累计上涨逾150个基点，30年期美债收益率则上涨逾80个基点。美国五年期国债收益率周三自2007年以来首次突破5%，10年期美债收益率涨幅创2025年4月"解放日"关税冲击以来最大。
借贷成本上升正给美国总统特朗普带来政治压力。随着11月中期选举临近，民众对高企的抵押贷款利率和生活成本日益不满。特朗普呼吁将美国利率降至"1%或更低"，并批评美联储政策委员会本月早些时候决定加息，称其"充满敌意"。
收益率持续攀升削弱了美国财政部压低长期借贷成本的努力。财政部长斯科特·贝森特8月中旬宣布扩大国债回购计划，但迄今对市场的持续影响有限。本周五年期美国国债标售表现疲弱，中标收益率创2006年以来最高，以一项衡量指标看，在2018年以来有记录的数据中表现为第二差。
美国财政部将于周四纽约时间下午1点进行七年期国债标售，一小时后进行第二次扩大规模的国债回购操作。规模440亿美元的七年期国债标售预计中标收益率在5.05%左右，将高于该期限国债自2009年恢复发行以来历次标售水平。此次回购目标为最多60亿美元、剩余期限20年至30年的国债，规模是原计划的三倍。
全球市场同步承压。德国10年期国债收益率升至3.59%，创2009年以来最高；日本10年期国债收益率上涨约10个基点至3.09%。彭博指数显示，全球政府债券今年迄今已下跌约2.4%，相比之下去年上涨6.8%。衡量美国债市波动的ICE BofA MOVE指数周三升至3月以来最高水平。
掉期市场目前已完全计入美联储未来一年加息三次、每次25个基点的预期，同时有相当规模头寸在对冲第四次加息的可能性。摩根大通和KKR的策略师认为，美债收益率仍有进一步上升空间。
"多数固定收益投资者会喜欢更高的收益率，但希望收益率能稳定在这一水平，"道明证券策略师Hans Mikkelsen表示。
Pendal Group基金经理Amy Xie Patrick则表示，考虑到当前各种因素的共同作用，"债券实际上表现得相当理性"。
