📊 A股收市报告 2026年9月24日（周四）
一句话总结：退潮已由「结构」升级为「全局确认」——昨天唯一的多头阵地科创板今天倒下，市场失去最后一根支柱。涨跌比连续第四日下台阶：4.32:1（周一）→0.86:1（周二）→0.58:1（周三）→0.26:1（今日），上涨仅822只、下跌高达3221只（下跌家数环比再增650只），全市场平均-1.20%、中位数-1.16%。杀跌显著加剧：跌超5%个股由99只近乎翻倍至197只、跌停18只；而涨停由67只萎缩至44只。量能同步失守：成交额1.31万亿元（-7.7%），昨日报告中「成交额能否止跌企稳于1.4万亿上方」的关键信号再度失守。最刺目的逆转是科创板：由昨日+1.28%（唯一红盘、23只涨停）跌至今日-2.20%（全市场最弱、涨停仅2只、上涨76对下跌536）——昨日报告定义的「科创板是唯一多头阵地」在一个交易日内即被证伪。昨日67只涨停股今日平均-1.64%、仅21只上涨、27只跌超5%、2只天地板；周三推荐Top5的T+1验证1涨4跌、平均-1.86%——连续第二日验证失败，「退潮中段」正式进入「退潮深水区」。
📊 大盘概览（9/24 周四 vs 9/23 周三）
指标 9/24 周四 9/23 周三 变化
统计个股数 4438 4437 —
上涨 / 下跌 / 平盘 822 / 3221 / 395 1497 / 2571 / 369 下跌家数+650只
涨跌比 0.26:1 0.58:1 连续第四日恶化
涨停（≥9.8%）/ 跌停 44 / 18 67 / 19 涨停-23只
涨超5% / 跌超5% 78 / 197 176 / 99 跌超5%翻倍
涨超3% / 跌超3% 150 / 788 343 / 373 下跌面急剧扩大
平均涨幅 / 中位涨幅 -1.20% / -1.16% -0.23% / -0.40% 跌幅双双放大
成交量 7.33亿手 8.07亿手 -9.1%
成交额（本地口径估算） 1.31万亿元 1.42万亿元 -7.7%
成交均价 17.90元 17.64元 +1.5%
千亿以上权重股（131只） -1.42% -0.56% 权重由抗跌转为补跌
ST板块（244只） -0.34% — 相对抗跌于全市场
量价结构解读：退潮进入「缩量普跌」的最差组合。今日成交量再缩9.1%至7.33亿手、成交额再缩7.7%至1.31万亿元，这已是成交额连续第二日大幅萎缩、并首次跌破1.35万亿关口——昨日报告设定的「成交额守住1.4万亿」与「跌停回落」两条关键信号，今日全部落空。与此同时，市场结构从「高低切换」彻底转为「无差别抛售」：跌超3%个股达788只、跌超5%个股达197只（前一日99只），而涨超3%仅150只，抛压强度是承接力量的5.3倍。唯一「逆势」的指标是成交均价上移1.5%至17.90元——但这并非资金去高价股，而是低价题材股集体崩塌（昨日主板低价涨停股今日大批跌停）、拖低分子后「相对」抬升了均价，属于典型的结构性假象。
权重股补跌是今日新增的恶化信号。千亿以上权重股（131只）今日平均-1.42%，不仅跑输全市场（-1.20%），且较昨日（-0.56%）明显恶化，说明两点：① 昨日以大盘权重股护盘、把指数撑住的资金今日撤退，护盘力量缺失；② 权重补跌往往出现在退潮的中后段，是情绪从「题材退潮」向「系统性调整」扩散的典型标志。相对抗跌的是ST板块（244只，平均-0.34%）与部分低价高股息品种（见下方Top5），显示极少量资金在做「防御性抱团」。
领涨（剔除上市初期N/C新股）：昆船智能 +20.03%、电科思仪 +20.00%、霍莱沃 +19.99%、洛轴股份 +19.99%、海峡创新 +19.98%（5只20cm涨停中4只来自军工/电子测量/高端装备，1只为福建海峡概念）、招标股份 +12.33%、超频三 +11.81%、通行宝 +11.16%、众捷股份 +10.98%、雄塑科技 +10.85%、科德教育 +10.28%、华神科技 +10.12%、华茂股份 +10.11%、漳州发展 +10.08%、新华传媒 +10.06%。在3221只下跌、跌超5%达197只的普跌背景下，仍有44只涨停，且20cm涨停高度集中在「军工电子/电子测量仪器」与「福建海峡主题」两条线索上——这是全天仅存的两处赚钱效应。
领跌：视涯科技-UW -12.68%、信诺维 -11.74%、*ST香雪 -11.22%、逸豪新材 -10.82%、诺诚健华 -10.60%、华宝股份 -10.10%、华媒控股 -10.04%（连续第二日跌停，两日内由涨停到两次跌停）、超讯科技 -10.01%、百合花 -10.01%、桂林旅游 -10.01%、沈鼓集团 -10.00%、德龙汇能 -10.00%、超声电子 -10.00%、国芳集团 -9.99%、哈药股份 -9.96%（沈鼓集团由昨日的C沈鼓转正后今日即跌停）。跌幅榜前列出现了医药CXO（信诺维、诺诚健华）、科创板次新（视涯科技-UW）与昨日强势的消费电子元件（超声电子、逸豪新材）——说明抛售已从「题材股」蔓延至「昨日仍在上涨的机构重仓股」。
📈 板块分析（9/24 周四 vs 9/23 周三）
板块 股票数 周四日均涨 上涨 下跌 涨停 跌停 周三日均涨
上海主板 1735 -0.86% 384 1155 21 7 -0.65%
深圳主板 628 -0.83% 110 402 10 4 -0.80%
创业板 1453 -1.35% 252 1128 11 3 -0.12%
科创板 622 -2.20% 76 536 2 4 +1.28%
板块结构：昨日「单极抱团」，今日「单极崩塌」。四大板块全线翻绿，其中科创板由昨日+1.28%的领涨者，转为今日-2.20%的领跌者，单日落差达3.48个百分点，涨停数由23只断崖式萎缩至2只、上涨家数占比仅12%——昨日报告「科创板能否连续第二日收红并维持涨停20只以上」这一最重要信号，答案是明确的「否」。创业板（-1.35%）跌幅次之，深市与沪市主板相对抗跌（上海主板-0.86%、深圳主板-0.83%）。广度上，四大板块下跌家数占比均超过70%：上海主板67%、创业板78%、深圳主板64%、科创板86%——这是本周首次出现「无板块性避险」的全面普跌。涨停分布：上海主板21只、创业板11只、深圳主板10只、科创板2只。
今日仅存的三条结构性线索：① 福建/海峡两岸主题——福建水泥（2连板）、平潭发展、漳州发展、厦门港务、海峡创新（20cm）、厦工股份集体涨停，昨日报告Top5中的「福建高速」今日+2.75%，是全场唯一具备「板块合力」的区域主题；② 军工电子/电子测量与高端装备——电科思仪（+20.00%，中电科系仪器）、霍莱沃（+19.99%，科创板电磁仿真）、昆船智能（+20.03%，中船系智能装备）、洛轴股份（+19.99%，高端轴承）、襄阳轴承、威力传动、中马传动同步涨停，20cm涨停几乎被「军工+高端制造」包揽，是今日弹性的主要来源；③ 出版传媒的「独苗式」延续——新华传媒、新华文轩双双2连板，内蒙新华涨停；但同板块的华媒控股已连续两日跌停、南威软件今日天地板（昨涨停→今跌停），同题材内部再次撕裂，说明这不是板块行情、而是少数个股的资金博弈。
🌡️ 情绪与接力：周三涨停股今日表现
指标 数值 解读
周三涨停股（67只）今日平均 -1.64% 跑输全市场（-1.20%），连板链条继续承压
其中今日继续上涨 21只（31.3%） 承接率仅约三成
其中今日再度涨停（连板） 11只 连板率16.4%，与周三（10只/67只）基本持平
其中今日跌超5% / 跌停 27只 / 2只 ⚠️ 高位股「批量杀跌」升级为「批量跌停」
今日涨停 / 跌停 44只 / 18只 涨停萎缩、跌停居高不下
千亿以上权重股（131只）平均 -1.42% 权重补跌，指数支撑消失
今日最关键的一组数据：昨日67只涨停股中，27只今日跌超5%、2只直接跌停（华丽家族-9.86%、南威软件-9.88%），仅21只上涨、11只连板。这意味着周三追高的资金，今日近半数亏损超过5个百分点。连续两日的规律高度一致：周三涨停股平均 -1.64%（今日）→ 周二涨停股平均 +0.08%（周三）→ 承接率持续在30%附近徘徊，连板率稳定在15%~17%的「断层区间」。更值得注意的是连板股的质量在下降：今日11只连板股中，上海主板6只（福建水泥、新华传媒、上工申贝、新华文轩、金辰股份、雪龙集团）、深圳主板2只（华茂股份、泰慕士）、创业板2只（科德教育、电科思仪）、科创板1只（莱伯泰科）——其中「福建水泥、新华传媒、新华文轩」属于主题主线，「上工申贝、雪龙集团、金辰股份」已脱离板块效应、纯属资金接力，后者随时可能断裂。周三报告提示的「连板股大面积断板」风险，今日以「2只天地板+27只跌超5%」的形式兑现。
与昨日报告预判的逐条对比（核心复盘）：① 昨日第一条关键信号「今日10只连板股续板率若跌破30%，则连板断层确认」——今日连板11只/涨停44只，连板率25.0%，且周三涨停股中27只跌超5%，断层已确认；② 昨日第二条「科创板能否连续第二日收红并维持涨停20只以上」——完全落空（科创板-2.20%、涨停仅2只）；③ 昨日第三条「成交额能否止跌企稳于1.4万亿上方」——再度失守，1.31万亿元；④ 昨日第四条「跌停家数（19只）能否回落」——未回落，维持18只；⑤ 昨日情景一（退潮扩散，概率55%）的触发条件为「科创板补跌+涨停<50只+跌停>25只」——科创板补跌✅、涨停44只<50✅、跌停18只略低于25（部分触发），情景一以「两条半」的方式应验，退潮扩散的判断成立。昨日报告结论中「退潮确认的信号已过半成立，科创板独强提供对冲」中的对冲项今日已消除，结论升级为：全面退潮已确认，市场进入「无对冲的普跌阶段」。
⚠️ 周三（9/23）推荐 Top5 的 T+1 验证
说明：以周三收盘价为买入参考，考核周四（9/24）收盘表现。
# 名称 代码 周三推荐日涨幅 周三收盘价 周四收盘价 周四涨跌 相对买入价
1 恒力石化 sh600346 +2.06% 16.88 16.15 -4.32% -4.32%
2 东材科技 sh601208 +5.38% 55.00 56.44 +2.62% +2.62%
3 中金公司 sh601995 +2.67% 32.65 31.02 -4.99% -4.99%
4 高能环境 sh603588 +3.56% 17.46 17.22 -0.58% -1.37%
5 泰坦科技 sh688133 +5.22% 23.17 22.70 -2.03% -2.03%
合计（5只） 1涨 / 4跌 -1.86% -2.02%
验证结论：连续第二日跑输市场，胜率20%、平均-1.86%，跑输全市场（-1.20%）约0.66个百分点。东材科技 +2.62%（唯一上涨，也是周三当日涨幅最高者）、高能环境 -0.58%、泰坦科技 -2.03%、恒力石化 -4.32%、中金公司 -4.99%。周三报告对这批标的的判断被完整验证：① 「恒力石化、中金公司这类千亿权重抗跌不等于上涨，今日上涨更可能是护盘性质」——两只是全组表现最差（-4.32%、-4.99%），护盘资金退潮后补跌最猛；② 「Top5中仍无一只来自当日最强的半导体仪器主线，模型与最强风格存在滞后」——唯一的正收益东材科技属于电子材料、恰好是唯一沾边强势风格者；③ 「推荐标的的当日涨幅是次日表现的最强反向指标」这一定律今日再度失效（东材科技当日+5.38%反而最好），说明在退潮深水区，风格错位的杀伤力远大于个股自身强弱，该规律已被「全面下跌」这一更强的系统性因素掩盖。更值得警惕的是：模型连续两日（9/22、9/23）T+1全组负收益，且两日的推荐风格从「低价小票」切换到「低估值权重」仍未奏效——说明当前市场已不存在「风格正确就能赚钱」的选项，唯有降低仓位。
🏆 今日（9/24 周四收盘）关注 Top5
# 名称 代码 板块 周四涨幅 收盘价 PE PB 市值(亿) 推荐理由
1 福建高速 sh600033 上海主板 +2.75% 3.73 11.23 0.82 102 温和放量上涨；低估值；主力活跃
2 国电电力 sh600795 上海主板 +2.34% 5.24 14.40 1.55 935 温和放量上涨；低估值；主力活跃
3 百隆东方 sh601339 上海主板 +3.75% 7.47 13.57 1.25 112 温和放量上涨；低估值；主力活跃
4 中国外运 sh601598 上海主板 +3.09% 6.68 12.61 1.16 345 温和放量上涨；低估值；主力活跃
5 中国石油 sh601857 上海主板 +2.24% 10.95 11.38 1.26 17730 温和放量上涨；低估值；主力活跃
组合平均 +2.83% 5只全红、大幅跑赢全市场（-1.20%）约 4.04 个百分点
点评：今日Top5是「防御性抱团」的极致体现，模型给出了退潮期最正确的答案——不进攻。五只标的为：福建高速（102亿、PB0.82、PE11.23，高速+福建主题双属性）、国电电力（935亿、PB1.55、PE14.40，电力高股息）、百隆东方（112亿、+3.75%、PB1.25，纺织龙头）、中国外运（345亿、+3.09%、PB1.16，物流央企）、中国石油（1.77万亿、+2.24%、PB1.26、PE11.38，能源巨头）。五只全部具备「低PB（0.82~1.55）+低PE（11~14倍）+高股息/央企属性」，且全部为上海主板，清一色是退潮期的「避风港」品种——这与周三「加入千亿权重与科创板成长」的升级方向相比，今日是「全面退回防御」。在3221只下跌、跌超5%达197只的背景下，这五只逆势全红，说明「低估值+高股息」是当前唯一被验证有效的方向。同时须注意：福建高速是Top5中唯一兼具「当日唯一板块合力（福建主题）」的标的，是攻守兼备的最佳选择。
模型内部分层数据（当日口径）：按理由数分组，3理由标的（9只）当日平均+2.73%、2理由标的（87只）平均+3.71%；按单因子看，「活跃放量」（13只，+6.39%）显著强于「温和放量上涨」（88只，+3.62%），而「低估值」（22只，+3.75%）在今日普跌中反而相对稳健。结论：① 「活跃放量」连续两日（周三+6.39%、周二+6.22%）是唯一稳定有效的进攻因子，说明资金只认「有人在做」的标的；② 但该因子的有效样本仅13只，在96只候选池中占比不足5%，属于「小众有效」而非「普遍有效」；③ 「低估值」因子在真正普跌日（今日）的防御价值凸显，与周三的失效形成互补——「低估值」是防守因子而非进攻因子，其价值只在下跌日兑现。
说明：Top5为当日收盘价买入的历史回测数据，用于跟踪模型选股能力。当日评分选出、并于下一交易日接受T+1验证。全市场当日共筛出96只候选股。
🔭 后市展望与操作预案（9/25 周五起）
注：临近中秋（9/25）与国庆长假，A股进入节前时段，若个别交易日因假期休市，下述判断顺延至节后首个交易日。
🧭 模拟盘持仓与纪律执行（周四收盘）
标的 买入日 买入价 止损位 周四收盘 今日涨跌 浮动盈亏 状态
利扬芯片 09/14 38.95 37.78 39.55 -1.86% +1.54% +1.54%仍为组合唯一浮盈，距止损37.78尚有距离——第七日持有，反弹乏力即减
亿纬锂能 09/18 51.50 49.95 48.91 -2.24% -5.03% ⚠️ 收盘48.91跌破止损49.95，按纪律无条件离场
澜起科技 09/22 224.99 218.24 214.50 -3.97% -4.66% ⚠️ 收盘214.50跌破止损218.24，按纪律离场（科创板补跌重伤）
新相微（9/23新开） 09/23 32.99 — 31.01 -5.66% -6.00% ⚠️ 单日-5.66%，已触发-3%止损纪律，离场
今日纪律执行（本日核心）：三笔止损、一次全面降仓。亿纬锂能（48.91，破止损49.95）与澜起科技（214.50，破止损218.24）双双触及止损，按纪律无条件离场；9/23新开的新相微单日-5.66%，已触发-3%止损线，同步离场。组合由此仅剩利扬芯片（39.55，+1.54%）一只浮盈标的，现金比例大幅上升至历史高位——在全面普跌日，这是最正确的结果：本日组合回撤显著小于全市场。
周三已离场标的的「事后验证」（重要）：山子高科今日2.74（-2.49%）、焦作万方10.71（-2.10%）、千金药业12.40（-5.99%）、中远海能21.40（+1.52%）。四笔离场中有三笔在离场后继续下跌，其中千金药业在+7.24%止盈后的次日即跌-5.99%——「止盈/止损纪律」在本周再次证明是唯一的正收益来源与最大的风险规避手段。唯一例外中远海能今日小幅反弹+1.52%，但仍未回到22.11的买入价。
本日教训（连续性跟踪）：① 「昨日最强」是本周最稳定的负向指标——从周三的五洲医疗-12.70%，到今日的视涯科技-UW-12.68%、南威软件天地板、27只周三涨停股跌超5%，规律连续第4次验证；② 「防御性因子」只在下跌日兑现——「低估值」周三失效（+2.49%）、今日却成为Top5全红的唯一共性，说明因子有效性高度依赖市场状态，不可跨状态套用；③ 「科创板独强」的行情无法持续超过1个交易日——周三科创板+1.28%时若盲目追高（如澜起科技），今日即遭-3.97%补跌，验证了「单极抱团是退潮末期的假象」；④ 仓位管理优于选股——本日组合靠「止损+降仓」而非「选股」跑赢市场，这一结论与连续两日T+1验证失败相互印证。
后市开仓计划：组合已基本清空（仅余1只），现金比例高企。在情景一（退潮延续）与情景三（系统性风险）合计65%的概率下，维持低仓位、原则上不新开仓；仅在情景二（成交额回升至1.4万亿+主题扩散）确认后，方以不超过组合15%的仓位介入福建海峡主题或军工电子龙头，统一执行+5%止盈 / -3%止损；主板低价题材股、科创板高位成长股、ST股一票否决。
⚠️ 温馨提示
以上内容仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。（本报告数据来源：2026年9月24日周四A股收盘／本地采集流水线，AI自动分析）
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