橘猫新闻 综合报道 美东时间8月21日，高盛首席经济学家兼全球投资研究主管Jan Hatzius发布报告警告称，在美联储主席凯文·沃什改革沟通方式的背景下，围绕美联储未来利率决策的市场波动将变得更加剧烈，且这种波动对经济无建设性作用。
据《商业内幕》报道，Hatzius指出，沃什的沟通方式以模糊货币政策立场为特点，美联储在最近的政策会议上未提供前瞻性指引。沃什认为，市场历来对利率政策做出反应，从而忽略了对通胀的真实看法，导致市场无法获取有价值信息。但Hatzius认为这一逻辑存在缺陷：“市场定价的是他们认为美联储会做什么，而不是他们认为美联储应该做什么。即使美联储模糊了其反应功能，市场情况依然如此。”
Hatzius强调，市场对美联储下一步行动的猜测只会加剧，导致市场和金融状况出现更大波动，且这种波动“更加随机”，可能对金融市场产生“负面影响”，尤其在美联储官员继续通过公开采访发布非正式政策指导的情况下。他特别提到前美联储主席艾伦·格林斯潘，称其鼎盛时期也未能有效管控官员的频繁发言。据高盛经济学家Joseph Briggs测算，增强沟通可使未来一年利率波动率降低约10%，并改善货币政策传导效果。
市场层面，芝商所“美联储观察”工具显示，美联储在2026年年底前加息一次的概率为45%，加息两次以上的概率为25%。最新7月经济数据显示通胀降温、就业增长放缓、消费支出下滑，令9月加息概率显著回落。
沃什将于下周五（8月28日）在杰克逊霍尔央行年会上发表讲话，市场普遍关注其是否给出抗击通胀的具体路径。前圣路易斯联储主席Jim Bullard警告称：“美联储的公信力正处于风险之中——市场开始认为美联储并不真正在意将通胀降至2%。”Evercore ISI高级经济学家Marco Casiraghi指出，沃什仅重复6月和7月新闻发布会的承诺可能已不够，市场期待更明确的政策指引。
