橘猫新闻 综合报道 四年前因清仓奈飞亏损约4亿美元的潘兴广场创始人比尔·阿克曼，如今再度押注这家流媒体巨头。2026年8月13日（周四），潘兴广场披露新建仓约300万股奈飞（纳斯达克：NFLX），仓位约占基金资产组合的4.9%。阿克曼在《投资委员会》节目中透露，这批股票自二季度起分批买入，由旗下多只基金持有，其中包括2026年4月于纽交所上市的潘兴广场美国基金。
本次建仓是潘兴广场大规模调仓行动的一部分。除奈飞外，新建仓个股还包括维萨、万事达、眼科企业爱尔康、交易所运营商洲际交易所及金融数据提供商标普全球。路透社称，这是这位亿万投资人多年以来最大规模的组合调整。阿克曼表示，他看好这些企业盈利有望强劲增长，长期来看，盈利增长是驱动投资价值最重要的因素。潘兴广场现有持仓还包括微软、Meta、亚马逊、房利美和房地美。上述新建仓标的信息将于周五在13F持仓文件中正式公示。
阿克曼曾在2022年4月对奈飞前景丧失信心而选择卖出。他当时称，奈飞实质上已打赢流媒体大战，订阅用户规模大幅领先竞争对手，规模优势形成正向循环。如今，嘉宾马尔科姆提出，公司下一阶段重心在于商业化变现，不再一味追逐新增用户，而是盘活已有的3亿订阅用户实现增收。在2026年7月16日财报电话会上，联席CEO格雷格·彼得斯表示，广告套餐每用户收入与标准会员套餐之间的差额，本质上是短期尚未充分兑现的营收增长潜力。公司指引今年广告收入有望接近翻倍，达到约30亿美元；根据二季度8-K公告，董事会批准最高271亿美元的股票回购额度。
多头逻辑方面，乔希·布朗给出鲜明解读：寻找拥有护城河、强大品牌的优质企业，这类公司遭遇阶段性困境或市场情绪转冷时，往往提供买入机会。他指出，奈飞远期市盈率仅20倍，预期明年盈利增长42%，标普500中同时满足盈利增速40%、估值20倍的股票寥寥无几，除奈飞外，优步是另一例（阿克曼同样持有）。奈飞针对不愿承担涨价的用户推出含广告低价套餐，被视为变现路径之一。
然而，此次调仓背后存在现实压力。截至2026年7月，纽交所上市的潘兴广场美国基金年内下跌3.5%，伦敦上市的潘兴广场控股下跌9.2%，同期标普500总回报指数上涨10%。基金跑输大盘背景下，阿克曼此前向环球音乐集团发起650亿美元收购邀约遭拒，随后清仓约15亿美元环球音乐持仓。如今他将自己定位为价值投资者，不再做激进维权投资者。
奈飞股价方面，周四收盘报78.24美元，单日上涨5.43%，早盘一度上涨3.3%，午后涨幅扩大。相较2025年8月13日的120.44美元，近一年累计下跌35.04%；相较2025年末的93.76美元，年内下跌16.55%。跟踪该股的分析师平均目标价为94.04美元，其中36份买入评级、15份持有评级，暂无卖出评级。
阿克曼坦言，自己2022年布局奈飞时机过早、判断失误。此次投资能否避免上次的结局，取决于两大因素：行业龙头地位与海量存量用户的商业化变现能力。此外，当前股价远低于52周高点126.71美元，公司会动用多少额度执行271亿美元回购计划，亦是关键看点。
